I den aktiva förvaltningen strävar förvaltaren efter en avkastning som överträffar den genomsnittliga avkastningen på de marknader där fonderna har sina placeringar, det vill säga som är högre än fondens jämförelseindex.¹ De flesta av våra aktivt förvaltade aktiefonder utgår från en fundamental förvaltning men vi har även ett fåtal fonder som har en kvantitativ förvaltningsmetod där urvalet är regelbaserat och systematiskt.

Fundamental förvaltning

• Förvaltaren fattar beslut om att köpa, sälja eller behålla ett värdepapper beroende på faktorer som konjunktur, marknadsutveckling eller uppfattning om framtida möjligheter och utveckling.
• Placeringshorisonten är långsiktig och förvaltarna väljer de bolag de anser vara attraktivt värderade i förhållande till deras syn på bolagets framtida vinstpotential.
• Fokus ligger på bolagsval, men även sektor-, region och temaanalys är viktiga delar av strategin.
• Förvaltarna integrerar hållbarhet som en naturlig del i fondernas investeringsprocesser och strävar efter att välja in bolag som har ett bra arbete inom hållbarhet, sett till riskerna inom den bransch som bolaget tillhör.
• Som en stor ägare i många bolag ger det oss även möjligheten att påverka bolagen att bli mer hållbara. Flera av fonderna använder även tematiska investeringar med fokus på hållbarhet.

Kvantitativ förvaltning

• Investeringar väljs ut baserat på matematiska modeller och statistiska samband.²
• Modellerna ska analysera marknaden för att hitta olika trender som går att utnyttja för att skapa överavkastning i fonderna.
• Här används datorer för att effektivt kunna analysera en stor mängd data. Datorerna kan programmeras så att de letar efter just de faktorer som vi sett gett en avkastning större än genomsnittet historiskt.
• Förvaltarna väljer sedan värdepapper med egenskaper som förväntas bidra positivt till portföljens långsiktiga avkastning. Det kan till exempel vara aktier som är lågt värderade, har stabil intjäning, goda kassaflöden samt visar positiv pris- och vinsttrend.
• Även andra typer av kvantitativa strategier, som valuta- och derivataffärer, kan användas för att skapa långsiktigt god värdetillväxt.
• Förvaltarna integrerar hållbarhet som en naturlig del i fondernas investeringsprocesser och strävar efter att välja in bolag som har ett bra arbete inom hållbarhet.

Ett exempel på en fond som har en kvantitativ förvaltningsmetod är Global Impact där förvaltaren utifrån en systematisk urvalsmetod väljer bolag som bedöms bidra till att uppfylla FN:s 17 globala hållbarhetsmål.

Global Impact

¹ Aktiv förvaltning är ingen garanti för att fonden kommer att överträffa fondens jämförelseindex eller generera högre avkastning än motsvarande indexfond. Fondens värdeutveckling kan vara både bättre eller sämre än utvecklingen i fondens jämförelseindex.

² Den aktiva risknivån mätt som Tracking Error i dessa fonder ligger generellt sätt någonstans mellan traditionell aktiv förvaltning och indexnära förvaltning.

Våra indexnära fonder går under namnet Access och Access Edge. Syftet med våra indexnära fonder är att skapa en portfölj med hög hållbarhetsprofil samtidigt som den så långt det är möjligt efterliknar karaktären på sitt jämförelseindex. Fonderna förvaltas utifrån en kvantitativ förvaltningsmetod.

Kvantitativ förvaltning

• Fonderna har en regelbaserad och systematisk urvalsmetod där investeringar väljs ut baserat på matematiska modeller och statistiska samband.
  Här används datorer för att effektivt kunna analysera en stor mängd data.
• Att fonderna är indexnära innebär att inga positioner tas med syfte att skapa överavkastning mot index.
• Det kan uppstå skillnader i avkastningen mellan fonderna och index på grund av fondernas hållbarhetskriterier. Aktier som ingår i indexet kan till exempel komma att uteslutas på grund av att de inte uppfyller hållbarhetskraven och att bolag med bra hållbarhetsarbete premieras i portföljen.
• Alla våra indexnära fonder har en förvaltning med hållbarhetsoptimering. Förvaltaren integrerar hållbarhet i fonderna genom att anpassa urvalsprocessen och styra fonderna mot hållbarhetsrelaterade nyckeltal.
• Kostnaden för en indexnära fond är normalt lägre än för en motsvarande aktivt förvaltad fond. Det beror på att det krävs mindre resurser till tidskrävande analysarbete, bolagsträffar med mera.

Access Edge fonderna har en ännu högre grad av hållbarhetsoptimering och ett större fokus på klimat. Fonderna väljer in bolag med lågt koldioxidavtryck och investerar upp till 10 procent av fondförmögenheten i bolag som genom sin verksamhet på olika sätt bidrar till omställningen till förnybar energi och energieffektivitet, FN:s globala klimatmål.

Swedbank Robur Access

Swedbank Robur Access Edge

Våra räntefonder har en aktiv investeringsstrategi som utgår från förvaltarens prognos om ränteutvecklingen i relation till marknadens prissättning. Våra företagsobligationsfonder har en aktiv investeringsstrategi där fokus ligger på bolagsval, men även sektor-, region- och temaanalys är viktigt.

Korta och långa räntefonder

Korta räntefonder har lägst risk av alla typer av räntefonder, och placerar i räntebärande värdepapper med en genomsnittlig löptid på upp till ett år. Långa räntefonder, även kallade obligationsfonder, har en högre risk än korta räntefonder men de kan också ge en högre avkastning.

• Våra räntefonder har en aktiv investeringsstrategi som utgår från förvaltarens prognos om ränteutvecklingen i relation till marknadens prissättning.
• Fonderna baserar sin strategi på bland annat analyser av det makroekonomiska läget, värdering av kreditrisker och likviditetsbehov.
• Strategin innefattar bland annat val av genomsnittlig räntebindningstid och att välja värdepapper inom räntemarknadens olika segment och geografiska områden som bedöms ha en bra värdering.
• Förvaltaren utnyttjar även ränteskillnaden mellan olika typer av räntepapper.
• De flesta fonder investerar i svenska stats-, kommun- och region samt säkerställda bostadsobligationer.
• Alla våra räntefonder följer Swedbank Roburs Policy för ansvarsfulla investeringar.

Företagsobligationsfonder

Företagsobligationsfonder placerar i obligationer utgivna av företag. Fonderna kan ha olika inriktning och skillnaderna i risk och avkastning kan vara stor beroende på om fonden investerar i obligationer utgivna av stora stabila bolag eller små och osäkra bolag.

• Våra företagsobligationsfonder har en aktiv investeringsstrategi där val av enskilda värdepapper fokuserar på bolagsval, och där även sektor, region och temaanalys är viktiga delar i strategin.
• Vid valet av enskilda värdepapper är bland annat bedömningen av värdet jämfört med liknande obligationer och skillnaden i prissättning på olika löptider viktiga inslag i analysen.
• Utbudet av bolag att investera i är brett och det finns goda möjligheter att välja bort bolag som har ett svagt hållbarhetsarbete.
• Företagsobligationsfonderna prioriterar investeringar som utifrån ramverket kring FN:s globala mål påverkar klimatomställningen i rätt riktning.
• Genom att investera i hållbara finansiella instrument så som gröna obligationer, bidrar fonderna med att finansiera projekt som främjar miljön eller sociala aspekter.

Företagsobligationsfonder

De flesta av våra blandfonder är aktivt förvaltade och placerar i både aktier och räntor, antingen direkt i värdepapper eller i andra fonder. Vid sidan av investeringar i aktier och räntor finns möjligheter till investeringar i företagsobligationer, alternativa ränte- och aktieinvesteringar samt derivat och externa fonder.

• Blandfonderna har en investeringsstrategi där fördelning mellan tillgångar tillsammans med hållbarhet-, sektor- och regionanalys är viktiga delar.
  Flera av fonderna tillämpar även tematiska investeringar utifrån de megatrender som vi tror på. Exempel på teman kan vara urbanisering, demografiska förändringar, digitalisering och teknologi samt miljöförbättringar och klimatsmarta innovationer.
• Målsättningen i fonderna är att överträffa sina respektive jämförelseindex. Meravkastning skapas genom att göra kortsiktiga avvikelser från index genom över-/undervikter mellan olika tillgångsslag baserat på analys av deras avkastningsmöjligheter i förhållande till dess risker.
• Risknivån i respektive fond behålls i stor utsträckning även när fonderna anpassas efter marknadsläget.
• Hållbarhet är en viktig del vid urvalet av investering. Genom en aktiv dialog med externa fondbolag kan vi påverka och kommunicera våra ståndpunkter kopplat till hållbarhet och klimat. Att fondbolaget ifråga signerat Principer för Ansvarsfulla Investeringar (PRI) är ett grundläggande krav för investering.

Basfonder

Selectionfonder

Våra aktivt förvaltade Generationsfonder, Transfer, förvaltas utifrån en kvantitativ förvaltningsmetod där urvalet är regelbaserat och systematiskt och investeringar väljs ut baserat på matematiska modeller och statistiska samband.

Kvantitativ förvaltning

• Modellerna ska analysera marknaden för att hitta olika trender som går att utnyttja för att skapa överavkastning i fonderna.
• Datorer används för att effektivt kunna analysera en stor mängd data. Datorerna kan programmeras så att de letar efter just de faktorer som vi sett historiskt gett en avkastning som är större än genomsnittet.
• Förvaltarna väljer sedan värdepapper med egenskaper som förväntas bidra positivt till portföljens långsiktiga avkastning.
• Precis som för enskilda aktier baseras urvalet av tillgångsslag och marknader på matematiska modeller där värdering för olika marknader är centralt.
• Även andra typer av kvantitativa strategier, exempelvis valutaaffärer och derivataffärer, kan användas för att skapa långsiktigt god värdetillväxt.
• Transferfonderna följer vår Policy för ansvarsfulla investeringar. Fonderna väljer utöver policyn även bort alkohol, vapen och krigsmateriel samt kommersiell spelverksamhet och investerar inte i bolag som är involverade i kränkningar av internationella normer och konventioner kring miljö, mänskliga rättigheter, arbetsvillkor och affärsetik.

Generationsfonder Transfer